文星明 邢云/攝 彭春霞/制圖

　　圖片說明：

　　 加加食品董事長(zhǎng)楊振 加加食品辦公樓

　　加加食品產(chǎn)品展示 加加食品“智力星”茶油

　　投資者參觀公司生產(chǎn)線 投資者提問

　　投資者參觀加加食品公司廠區(qū) 投資者交流會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

　　深交所和湖南證監(jiān)局共同組織“走進(jìn)上市公司，理性 

合規(guī)投資”活動(dòng)，40位投資者來到加加食品，見證公司的產(chǎn)業(yè)蛻變。

　　加加食品董事長(zhǎng)楊振表示，公司今年仍以調(diào)結(jié)構(gòu)為主。公司未來將圍繞淡醬油、茶籽油兩大產(chǎn)業(yè)核心，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　證券時(shí)報(bào)記者 文星明 邢云

　　2013年是加加食品（002650）的承上啟下之年。結(jié)構(gòu)調(diào)整、新品推出、產(chǎn)能釋放、渠道變革等無一不在考驗(yàn)公司掌舵人的謀略與手段。

　　就在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，深交所和湖南證監(jiān)局共同組織“走進(jìn)上市公司，理性合規(guī)投資”活動(dòng)，40位投資者迎著撲鼻醬香，來到加加食品，親眼見證公司的產(chǎn)業(yè)蛻變，了解企業(yè)高管的戰(zhàn)略構(gòu)想。

　　董事長(zhǎng)楊振向來訪者介紹，公司未來將圍繞淡醬油，茶籽油兩大產(chǎn)業(yè)核心，以20萬噸優(yōu)質(zhì)醬油和1萬噸純壓榨茶油兩大募投項(xiàng)目為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　楊振坦承，公司今年仍然以調(diào)結(jié)構(gòu)為主，為產(chǎn)品未來的高端化路線定下基調(diào)。公司的中期目標(biāo)是用3~5年時(shí)間將新產(chǎn)能釋放完畢，中高端產(chǎn)品占到70%左右，綜合毛利水平35%以上，未來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)居行業(yè)前三強(qiáng)。

　　打造淡醬油品牌集群

　　楊振早就敏銳地發(fā)現(xiàn)，淡醬油將是國內(nèi)醬油消費(fèi)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　淡醬油指不添加焦糖色的醬油，以生抽為代表，顏色較淡，味感香鮮，主要用于調(diào)味，具有低鹽度、低糖度、低色度、低濃度的特點(diǎn)。

　　楊振介紹，目前我國內(nèi)地主要消費(fèi)濃醬油，而日韓等地則以淡醬油消費(fèi)為主。不過隨著健康觀念的引入和醬油消費(fèi)升級(jí)的到來，我國淡醬油市場(chǎng)空間巨大。楊振算過一筆賬，只要國內(nèi)淡醬油品類占有率每提升10%，市場(chǎng)規(guī)模就會(huì)擴(kuò)張50億元。

　　因此，加加食品計(jì)劃通過3~5年時(shí)間運(yùn)作淡醬油戰(zhàn)略，引導(dǎo)中國內(nèi)地消費(fèi)由濃醬油向淡醬油轉(zhuǎn)變，由此擴(kuò)展公司乃至行業(yè)未來的產(chǎn)業(yè)空間。

　　作為淡醬油戰(zhàn)略的倡導(dǎo)者和先行者，加加食品已經(jīng)嘗到甜頭。公司2010年推出的淡醬油代表產(chǎn)品“面條鮮”銷售增長(zhǎng)迅速，2010實(shí)現(xiàn)銷量5000噸，2011年銷量翻番，2012年銷量再次接近翻倍。

　　“面條鮮”的成功，開始讓楊振有底氣醞釀自己的淡醬油品牌集群。

　　今年3月份，加加食品“原釀造”醬油正式上市，零售價(jià)25元/瓶。據(jù)公司介紹，今年一季度銷售量1.5萬多件。

　　今年5月，公司推出的原漿生抽也屬于淡醬油序列，零售價(jià)約10元/瓶，相比普通醬油，毛利潤可提升20%以上。

　　按照公司規(guī)劃，定價(jià)8元的面條鮮，10元的原漿生抽，25元的原釀造醬油等中高端品種將構(gòu)成公司“淡醬油”戰(zhàn)略體系。

　　楊振稱，3~5年內(nèi)公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能完全釋放后，高毛利產(chǎn)品將占到70%以上，低端產(chǎn)品則逐漸縮小規(guī)模。

　　楊振力推淡醬油的另一個(gè)目的是通過品類更新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。據(jù)了解目前市場(chǎng)上10元/瓶以上醬油品類占全行業(yè)銷售額不到1%，大部分零售價(jià)在5元左右。

　　“但是，隨著消費(fèi)者對(duì)高端醬油的消費(fèi)能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)已經(jīng)到來。”楊振認(rèn)為，目前醬油行業(yè)完全已具備升級(jí)的條件，不管是一線城市還是農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)，消費(fèi)者都具備這個(gè)購買力。加上醬油行業(yè)在產(chǎn)品以及價(jià)格上都較為保守，淡醬油戰(zhàn)略的提出有利于打破傳統(tǒng)的運(yùn)營模式。

　　而對(duì)于加加食品來說，在醬油產(chǎn)能不足的情況下，重點(diǎn)拓展高端品類份額，擴(kuò)大高毛利產(chǎn)品比重，可以有效實(shí)現(xiàn)效益的優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2012年，盡管公司營收稍有下降，但由于新產(chǎn)品毛利率提升，公司當(dāng)年凈利潤上升了11.49%。

　　掌控茶籽油上游

　　加加食品在淡醬油的布局已經(jīng)初具雛形，而公司另一產(chǎn)業(yè)核心茶籽油則仍在奠基階段。據(jù)公司介紹，2012年茶籽油系列銷售額僅5200多萬元，其中純油約占一半。

　　但茶籽油的產(chǎn)業(yè)前景不容小覷。楊振介紹，茶籽油具備比肩橄欖油的優(yōu)良品質(zhì)，同樣符合國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)，未來增長(zhǎng)空間較大。同時(shí)，湖南是中國最大的茶籽油生產(chǎn)省份，本土企業(yè)發(fā)展優(yōu)質(zhì)茶籽油項(xiàng)目具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

　　楊振認(rèn)為，1萬噸純壓榨茶油募投項(xiàng)目一旦投產(chǎn)，利用公司的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、品牌渠道優(yōu)勢(shì)和地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)，順勢(shì)進(jìn)入中高端茶籽油領(lǐng)域，將會(huì)形成以新興健康油業(yè)務(wù)撬動(dòng)公司食用油業(yè)務(wù)整體升級(jí)的良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　加加食品已根據(jù)茶籽油戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計(jì)產(chǎn)品體系，其中的核心產(chǎn)品是今年5月份上市的“智力星”。該產(chǎn)品500ML定價(jià)超過100元，為普通市場(chǎng)品牌的2倍多，是為兒童市場(chǎng)專門研發(fā)的高端油品。

　　楊振稱，“智力星”品牌一旦知名度打開，就會(huì)快速成為公司高毛利、高增長(zhǎng)的拳頭產(chǎn)品。他預(yù)計(jì)，該產(chǎn)品在同時(shí)推出的中高端品牌“金尊”茶油輔助下，3年內(nèi)公司茶籽油銷售能上2個(gè)億的規(guī)模。

　　與此同時(shí)，加加食品正試圖強(qiáng)化上游資源的控制，確保公司茶籽油產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原料穩(wěn)定供應(yīng)。楊振表示：涉足茶油產(chǎn)業(yè)鏈上游，一是形成對(duì)資源與產(chǎn)品品質(zhì)的有效把控，避免產(chǎn)業(yè)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)不可控而可能導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量危機(jī)；二是幫助企業(yè)把握住鏈條中的高利潤環(huán)節(jié)，從而降低單一環(huán)節(jié)經(jīng)營可能的風(fēng)險(xiǎn)。

　　產(chǎn)能釋放助業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　根據(jù)近日加加食品公布的2012年年報(bào)顯示，公司去年銷售有所放緩。報(bào)告稱，銷售放緩其中一個(gè)重要原因就是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受制于產(chǎn)能瓶頸。

　　楊振也承認(rèn)，醬油和茶油新產(chǎn)能投產(chǎn)后的產(chǎn)能釋放進(jìn)度，將影響公司未來兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　據(jù)介紹，公司募投項(xiàng)目之一醬油新產(chǎn)能建設(shè)會(huì)加快進(jìn)行，計(jì)劃第四季度投產(chǎn)。

　　至明年公司醬油總產(chǎn)能可擴(kuò)大1倍至40萬噸左右，緩解長(zhǎng)期以來的產(chǎn)能瓶頸，有望實(shí)現(xiàn)新一輪增長(zhǎng)。楊振介紹，這些新增醬油產(chǎn)能大部分將用于高端醬油品類的生產(chǎn)。

　　雖然1萬噸茶籽油項(xiàng)目同樣將在今年底投產(chǎn)，但茶籽油就全國來說尚處于市場(chǎng)培育階段，因此楊振表示，公司不會(huì)采取急功近利做市場(chǎng)的方法，而將根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行調(diào)控。該項(xiàng)目完全釋放產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在公司大股東收購的高產(chǎn)茶林進(jìn)入豐產(chǎn)期之后，“即使只把這1萬噸的純茶油做好，效益也相當(dāng)可觀。”

　　此外，新收購的王中王食品將快速緩解公司產(chǎn)能不足。該公司已于一季度完成了資產(chǎn)權(quán)屬變更、技術(shù)改造等一系列事宜。產(chǎn)品主要為醬油、佐餐類食品、食醋、植物油等，醬油及佐餐類食品將先行推出。王中王會(huì)在原有2~3萬噸的醬油年產(chǎn)能基礎(chǔ)上，增加到年產(chǎn)5萬噸，同時(shí)新建植物油產(chǎn)能5萬噸。因?yàn)橥踔型跏称返某晒\(yùn)作，楊振透露，不排除繼續(xù)通過并購方式進(jìn)行某些品類的產(chǎn)能布局。